Quel rôle jouent les Family Offices dans l'industrie VC ?

Historiquement peu présents dans l'industrie VC, les Family Offices y occupent un rôle croissant. L’investissement VC occupe en moyenne moins de 10% de l'allocation des fonds de la plupart des Family Offices.  Les pratiques d'investissement de ces acteurs ont fortement évolué ces dernières années. Décryptage.

Quelles sont les pratiques d'investissement des Family Offices dans les startups ?

• Le style d'investissement des Family Offices se consacrait principalement à l'Early Stage, il devient de plus en plus présent en Late Stage avec des interventions sur des tours de table avancés.
  

• Les Family Offices n'investissent pas seuls et préfèrent généralement investir avec d'autres FO via un véhicule dédié.
  

• Généralement, les Family Offices investissement généralement via des fonds VC spécialisés plutôt que directement dans les startups.

Allocation moyenne des investissements Family Offices en 2023 - Source : Goldman Sachs

Émergence d'un nouveau type de Family Office

• Les fondateurs de licornes lancent désormais leurs Family Offices et font usage de leur accès à l'industrie VC pour avoir accès à des deals.
  

• La maturité et le secteur peuvent varier significativement d'un Family Offices à l'autre, ce qui rend la thèse d'investissement difficile à lire pour les entrepreneurs.
  

• 9 investissements sur 10 dans des startups ont été initiés via des club deals.

Un rôle indispensable pour le financement des startups

• Même si les Family Offices ont une part relativement faible dédiée à l'investissement dans les startups, leur rôle est significatif dans l'industrie VC. Presque 1/3 des capitaux investis dans les startups vient des Family Offices à l'échelle mondiale.

• Tandis qu'un fonds VC a généralement des réserves mises en place pour réinvestir sur les prochains tours de table, ce n'est pas forcément le cas avec un Family Office. C'est un élément à clarifier avec chaque Family Office approché par les entrepreneurs/leveurs de fonds.

Des acteurs à considérer au cas par cas, pour compléter un tour de table

Les Family Offices occupent désormais un rôle spécifique dans l'industrie VC, avec une part de capitaux en augmentation sur cette classe d'actifs. Cependant les thèses d'investissement de ces acteurs varient d'un acteur à l'autre, aussi il est important de bien connaitre le positionnement d'un Family Office avant d'entrer en contact avec !